什麼是訂單簿？

你實際在看什麼？

訂單簿是兩個面對面的佇列。買單側列買家站的每個價格、最佳（最高）先；賣單側列賣家要的每個價格、最佳（最低）先。最高買價與最低賣價包住市場、而交易發生在那差距——買家抬賣單或賣家打買單移動你圖上看到的「最後價」。

縮影、發明但真實的數字：

最佳買 $59,980、最佳賣 $59,995 → 價差 $15、約 0.025%——深、健康的市場。現在交易：1.4 BTC 市價買恰吃掉 $59,995 價位；3 BTC 市價買吃掉整個那價位和 $60,000–$60,010 的 1.6 BTC、而「當前價」往上跳、因為你剛清了梯子。那機制——你訂單消耗價位——是滑價最純形式。

交易前深度告訴你什麼？

深度是「我交易會怎樣？」的答案。深簿——多價位堆多訂單——不動聲色吸收你訂單：買 $10,000、你平均成交在中價一根髮絲內。淺簿代表你自己訂單爬梯子、每個額外批次付更差價格。交易任何你不認識的幣前、瞄一眼簿：若中價附近可見深度只有幾千美元、縮小或耐心用限價單。

價差與深度合起來是加密貨幣最便宜的盡職調查：它們不能告訴你價格去哪、但精確告訴你離開會花多少——比多數幣推銷者會告訴你的多。

訂單簿不能告訴你什麼？

三個限制。假深度：訂單能被放並瞬間抽（欺騙）、且可疑交易所刷量簿能看起來活著卻是戲——這就是流動性該在有透明費結構的真實受監管場所評的原因。脆弱：深度有在你最需要時蒸發的習慣、因為做市商在崩跌中抽報價——本來要撐支撐的「牆」一根紅蠟燭就沒了。意圖：簿顯示訂單在哪、非為何——它是當下照片、非預測。用它評你正要做的交易、非市場將走的方向。

讀深度圖

交易所把簿畫成深度圖：左側綠買單區上斜、右側紅賣單區下斜、價格在中間。你能秒做三個讀法：

• 陡峭度。中間附近懸崖狀牆代表嚴肅大小坐近價格——移動會被吸收。長、淺坡代表薄市場、小單在簿上走遠。
• 不對稱。綠側明顯比紅側肥、暗示買家堆得較近較深——情緒至少現在偏支持。反轉警告阻力比圖暗示近。
• 缺口。價位間空段代表快移動會跳過它們——訂單不成交在沒人站的價格、那是影線形成的方式。

把一切當即時民調、非預測：深度圖描述訂單現在停哪、而同樣的手能一根蠟燭在另一側補貨。誠實用、深度圖答好一個問題——「動這市場會花我多少？」——而那個答案屬於你跑的每個全包成本計算。